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A股4月开门红,放量大涨的秘密是什么?来看公募机构详解市场逻辑

洪小棠2019-04-01 20:13

(图片来源:全景视觉)

188bet官网网 记者 洪小棠 4月首个交易日,A股实现开门红,三大股指集体高开并一路飙涨。开盘仅1分钟,上证综指报3122.22点,重上3100点!开盘10分钟内,上证综指就创出反弹新高!

截止收盘,三大股指均大幅放量收涨。数据显示,上证综指放量收涨2.58%,剑指3200点,并刷新近一年新高,报收3170.36点;深证成指上涨3.64%,报10267.7点,重回万点大关;创业板指上涨近4%,报1760.89点。

盘面上来看,行业板块全线上涨,题材股表现较为强势。

在涨幅榜中,由于首批区块链备案企业名单的出炉,使得区块链概念股掀起涨停潮,盘中有晨鑫科技、中元股份、汇金科技等超20只个股涨停。

此外,燃料电池、军工板块,核电板块,有色金属、猪肉概念等均涨幅居前。

值得一提的是,周末各大券商纷纷发出第二波反弹“檄文”,号召各路资金积极备战A股第二轮上涨行情。

上涨逻辑

对于今天市场表现,到底有哪些方面利好消息支撑,行情又会延续多久?针对上述问题,记者火速联系多家公募基金,对今日的放量大涨进行详解。

多数公募机构认为,PMI数据的超预期,经济复苏情绪修复,基本面向好等因素使得今天市场表现强劲的主要原因。

博时宏观策略部:今日市场上涨,在宏观上较可能的背景是统计局制造业PMI超预期。就我们的了解,此前细分行业已经有了一定的景气改善预期,但对整体经济的预期仍然是较为低迷的。PMI改善的主要驱动仍然是国内信贷的扩张,央行最近一期的银行家调查也反映出银行贷款审批条件处于近年来较为宽松的水平。外需仍然较为低迷,PMI中出口新订单仍在持续下滑。不过,A股今日的上涨更多反映出来的是风险偏好的上升,而与经济周期关联性较强的大类行业并未显示出过多的超额收益。

国泰基金:我们认为今日市场大涨并创出新高的原因在于前期发布的PMI数据超预期,增加了大家对于经济企稳的预期。周末以及今日发布的PMI数据显示经济企稳预期在增强,3月中采PMI回升至50.5%,环比上升1.3个百分点,重回50%上方,各分项指数均不同程度扩张,中小企业景气反弹更为明显。今日发布的3月财新PMI亦大幅反弹至50.8%,回升至荣枯线上方。

浦银安盛基金:新近公布的PMI等宏观数据好于预期,使得市场对于经济复苏的情绪更趋于乐观,基本面向好预期加强,使得A股行情进一步向上演进。此外北上长期资金持续流入,流动性宽裕并没有减弱,科创板持续升温等都催化了近期市场热情。

招商基金:今日A股大涨主要是因为周末披露的3月PMI数据引发了市场对于经济的乐观预期;与此同时增值税减税落地以及4月PPI数据有望小幅反弹,在一定程度上提振了市场对于二季度企业盈利提前见底的信心。北上资金今日继续大幅流入,利好市场风险偏好提升。

鹏华基金:今日A股延续上周五的大涨,股指继续大幅上攻,直接突破前期高点,一扫3000点附近徘徊的阴霾。核心变量因素在于周末公布的PMI指数超预期,突破50的枯荣线,从细分来看中小企业的景气明显改善。可以看作是此前宽信用政策和减税政策带来的正面结果。

目前看产需两端均有改善,3月经济数据预计还会有部分数据回暖,经济初显企稳的曙光。但同时也应该清楚的认识到,在财政支出受限和出口数据不佳的背景下,全年经济也难有明显的向上突破,能够企稳已经是最大的利好。

万家基金:市场经历了一轮快速的估值修复,大盘股和小盘股先后大涨,刷亮投资者眼球。期间,由于经济并未有明确的见底信号,市场分歧非常大,踏空的投资者非常多。

近期,随着经济数据的披露和若干家头部公司的年报披露,投资者开始对未来一段时间的经济转向乐观,至少是认为不必过度悲观,过度担忧企业经营业绩的超预期下滑。

市场在经历了大约一个月的震荡后,上证综指回落至3000点以下,而盘后贵州茅台、中国国旅等多家公司披露年报,更是为投资者扫去了业绩担忧。因此,这部分投资者纷纷进场,并进而带动了市场情绪。

金鹰基金: PMI数据向上超预期、中美贸易谈判进一步向好、外资继续大幅流入为市场大涨提供助力:(1)3月中采制造业PMI为50.5,较上月上行1.3个点,创近五个月新高。从企业分布来看,中小型企业景气度回升明显,“宽信用”的效果初步显现。此外,建筑业PMI的表现连续第二个月略超季节性,基建仍在持续发力。而出厂和购进价格指数继续大幅上行,PPI在斜率和拐点上存在超预期的可能性。

(2)3月28日至29日,第八轮中美经贸高级别磋商在京举行,取得新的进展。3月31日晚间国务院关税税则委员会发布关于对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税的公告,也侧面佐证谈判进展良好。

(3)伴随着部分白马股的业绩公布,3月29日外资继续大幅净流入110亿元,一扫前期因海外市场震荡自3月下旬以来的净流出态势。

后市展望

对于后市,各家公募基金有一定分歧,部分机构认为上涨将持续进行,科创板推出对市场起到了积极作用。另有部分机构则认为,预计市场整体仍会以震荡为主。

国泰基金:我们认为整体市场中长期或仍将处于积极可为的阶段,后续要持续关注政策动态、信贷宽松的持续性以及对稳增长的效果,另外中美贸易磋商的结果、欧美经济数据走势是否会打消收益率曲线倒挂带来的衰退担心等海外因素也值得持续关注。行业板块方面,从社融资金流向考虑,我们仍相对看好绩优成长股、基建相关、一二线地产产业链。

浦银安盛基金:展望未来,浦银安盛基金认为,当前市场处于上涨趋势中,6月前后科创板的推出对市场的带动效应将持续,我们依旧看到相关科创主线如国产软件、芯片、5G等板块,此外受益于外资持续流入的消费蓝筹白马股也有较好配置价值,同时建议继续重点配置农业、新能源等景气向上的行业。

招商基金:短期而言,支撑市场走势的因素仍较多,包括企业在减税降费和经济企稳下的盈利修复预期,资本市场加快改革开放以及中美贸易摩擦的缓和预期仍在,市场赚钱效应下场外资金仍在持续流入等。中期来看,随着指数的大幅上涨,A股估值已得到显著修复,而市场流动性难以进一步改善;下一阶段需市场或仍以震荡为主,结构性行情仍可期待。板块上,招商基金重点关注年报及一季报超预期且估值合理的个股,同时规避短期涨幅偏高且基本面欠佳的科技主题类板块。

鹏华基金:从市场的角度,此前普遍预期经济基本面不佳对A股上涨形成掣肘,因此股指在3000点附近徘徊。目前这一不利因素超预期改善,形成了基本面预期、风险偏好和流动性3因素正向共振的难得窗口期,对于上了新台阶的股市短期内可以高看一眼。

但行情快速上行,短时间内侵蚀空间,同时波动加大,也给具体投资带来了一定的难度。从全年看,维持对权益资产较为乐观的判断。

万家基金:短期来看,目前估值水平已经有显著修复,经济基本面也还在筑底的过程中。在没有进一步明确的利好经济数据出炉前,或是货币进一步宽松之前,预计市场整体还是会以震荡为主,前期获利的投资者和踏空的投资者之间,会有一个充分博弈的过程。其中,业绩优秀的个股或板块有机会走出独立行情。

金鹰基金:继三月最后一周之后,下一波年报发布高峰期将在四月下旬,届时将面临更多盈利数据亮相,叠加(1)监管层对连续涨停股和配资的态度和实际措施收紧;(2)海外市场年初以来的risk-on已基本修复完毕,主导逻辑从货币政策切换至基本面,对A股的风险偏好产生的贡献边际减弱,预计市场整体将震荡上行。

当前股票市场仍由流动性和风险偏好驱动,但斜率趋缓,盈利的权重上行。A股从“快涨”到“慢牛”。面临上市公司财报披露期市场对于企业盈利的关注度上升,A股盈利端的影响权重也将增加。

配置上,(1)短期经济与盈利验证期,“去伪求真”推荐景气度有支撑、4月1日减税倾斜受益的制造业行业;(2)战略配置“金融供改供需两端”,需求端新经济科创成长标的,以及供给端非银金融。主题关注科创板映射的战略新兴产业。

中欧基金GARP策略组负责人王健:2019年中国经济有望从衰退走向复苏,政府出台了一系列改革开放措施保证经济的稳定增长。以减税降费为例,政策的效果或将从4月开始逐渐体现,有利于增加居民消费能力、提升企业盈利。年初以来A股快速上涨,但是目前估值仍然处在历史合理水平,未来的经济前景和股市表现都可以乐观一些。投资角度,我们倾向于寻找价值股和真成长标的,不做纯主题投资。

财富与资产管理部记者
关注基金、证券、资产配置、上市公司、金融创新等领域。擅长深度报道。