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脸书发币:Libra开启探险之旅?

欧阳晓红2019-06-22 09:00

(图片来源:全景视觉)

188bet官网报 记者 欧阳晓红 北京报道 这次,Facebook(脸书)创始人扎克伯格的“野心”或“胆量”有点大!“惊喜”抑或“惊诧”? 6月18日,社交媒体巨头Facebook上线加密货币项目Libra,且发布项目白皮书之后,世界瞬间刻画出迥异表情。

旨在全球范围内发行无国界货币和搭建金融基础设施的Libra,最大限度的激发了币圈、互联网业内人士之想象力;亦一定程度上挑战了全球监管者、金融圈的“底线”。

Coindesk消息称,美国众议院金融服务委员会主席MaxineWa-ters希望Facebook停止开发Libra,直到举行项目听证会。

法国财政部长BrunoleMaire则警告,Facebook的加密货币不具备成为主权货币的能力。包括英国央行行长卡尼(MarkCarney)呼吁G7集团应严格审查监管 Libra。

欧洲数据保护主管 GiovanniButtarelli担忧,其将使Facbook进一步整合个人数据和金融信息,对于用户隐私构成更多额外风险。“没有政府背书或国家信用,它就是一种虚拟资产,称不上是货币,更别说是全球货币了。”当日晚上,一位中国央行官员说。

而当多国监管诘问Facebook发币时,美联储主席鲍威尔在6月19日的新闻发布会上却称,不担心美国央行会因加密货币而无法执行货币政策。

中国银行前副行长、海王集团首席经济学家王永利告诉188bet官网报,人们讨论Facebook的加密货币时,就好像其远景已实现或肯定能实现,而未仔细分析稳定币为何与法定货币挂钩?与之挂钩,又怎么可能取代法定货币?作为支付体系,要完全规避监管,政府怎么可能容忍?

不过,这就像红黑两张“皮”,在金融或多国监管领域恐不待见的Libra在币圈或互联网界不啻为一声“响雷”。

“颠覆性的大事件!”搜狗CEO王小川说,他认为,世界因此而变,对中国是新的挑战。

中国亚洲经济发展协会区块链产业专业委员会会长蔡维德称,Libra可以完全取代SWIFT。“改变了国际金融流程和秩序,这是非常大的改变。”

一个激动人心的旅程开始了!扎克伯格这样描述——或承载Facebook商业模式转型价值诉求、有着27亿潜在全球用户基础的Libra之创建。

如此,裹挟各种声音的Libra有哪些核心要点?其将开启怎样的旅程?

白皮书几乎揭开了所有的秘密。可以用“一项使命、普惠金融、一个钱包子公司与一个协会、资产支持、行业创始成员”等关键词去概述。

Libra使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。其目标是成为一种稳定的数字加密货币,将全部使用真实资产储备作为担保。Libra预定的针对性发布日期为2020年上半年。

而旨在构建普惠金融体系的Libra由三部分组成:即:其一,建立在安全、可扩展和可靠的区块链基础上;其二,以赋予其内在价值的资产储备为后盾;其三,由独立的Li-bra协会治理,该协会的任务是促进此金融生态系统的发展。

总部设在瑞士日内瓦的Libra协会为非营利性组织,只有Libra协会能够制造和销毁Libra。由协会协调和提供网络与资产储备的管理框架,并牵头进行能够产生社会影响力的资助,为普惠金融提供支持。该协会目前已有Mastercard、PayPal、eBay等29个创始成员。

Libra协会政策与沟通负责人但丁·迪帕蒂(DanteDisparte)透露:“Libra项目中所披露的信息显示,只要能够接受Visa卡和万事达卡的地方,Libra就能满足支付需求。”

Facebook还创立了受监管的(钱包)子公司Calibra,确保社交数据与金融数据相互分离,在Libra网络中构建和运营服务。

按照但丁·迪帕蒂的话说,Facebook加密项目就是要构建一个能够赋予舒适宜人权力的金融生态系统。对于那些想要获得便捷转账支付服务的“穷人”来说,意味着有朝一日他们可以轻松拿到海外亲属的汇款。

显而易见,普惠金融亦是Libra打出的一张“王牌”。

“Libra全球金融发展的重要里程碑。”币麦创始人茅毅锋说,他认为,“Facebook牵头的Libra项目是区块链金融发展,甚至是全球金融发展的重要里程碑,其将创建真正的无国界数字货币,惠及全球十几亿的金融难民。”

果真如此么?北京师范大学金融研究中心主任钟伟告诉188bet官网报,普惠金融即Inclusivefinance。这个inclusive(包容)跟exclusive(独占)是对抗的。传统金融体系其实对于尾部市场、碎片化市场有挤出效应,是exclusive。无法对穷人,底层碎片化市场、穷困区域等提供足够的金融服务。所以这个词现在变得很流行。

但问题在于,钟伟认为,金融体系本身的确是要有甄别地服务于有信用的人,有信用的人并不一定是富人,穷人也可以有信用。但如果没有信用的人,Libra未必就能够起作用,因为如果libra把一些信用不佳的穷人剔除出去,实际上就跟传统金融一致。

就Libra第一层的区块链基础而言,拜占庭共识机制(BFT)是最优选项吗?Libra协会明示,Libra区块链采用了基于 LibraBFT共识协议的 BFT机制来实现所有验证者节点就将要执行的交易及其执行顺序达成一致。与其他一些区块链中使用的“工作量证明机制相比,这类共识协议还可实现高交易处理量、低延迟和更高能效的共识方法。

似乎有别于其他常见数字货币,有观点认为,Libra更像是基于联盟链(只针对某个特定群体的成员和有限的第三方,其内部指定多个预选节点为记账人)的产物,且其本质是稳定币。

事实上,“大型金融机构或专业组织积极探索利用区块链等技术改进支付清算体系是值得鼓励的,但无论如何,在国家继续存在,很长时间都难以消亡的情况下,要通过网络数字货币取代国家主权货币或法定货币,都是不现实的。”王永利说.。

城通基金研究规划部总监耿群告诉188bet官网报,即使区块链技术能够部分解决信誉问题(区块链在操作上也存在比较大的问题,多方记账造成的冗余会大大拖慢系统的速度,从而影响清算结算的效率,这是区块链技术早已成熟但并未能大规模应用的根本原因),其他问题依然需要很长时间才能看清楚。

在中国区块链研究联盟秘书长王立仁看来,Libra是全球资本主义在互联网公司竞争的体现。Libra这个产品,规划出了点对点共识、智能合约可编程、无国界用锚定资产,无手续费等等方案。但是Facebook的用户基数大需求复杂,点对点共识属于补课追赶,智能合约可编程和无手续费属于超车,无国界锚定资产属于挑战。“Move语言的提出,使Libra货币的可编程性得以有效实现,将记账体系从原来的复式记账,演变成三式记账法,这样的资产创造,管理,销毁等都大有创新。”王立仁说。

再看Libra第二层的内在价值储备资产。

Libra是不与单一货币“挂钩”的稳定币;Libra用户不会收到来自储备资产的回报;Libra储备资产的利息将用于支付系统的成本、确保低交易费用、分红给生态系统启动初期的投资者,以及为进一步增长和普及提供支持。储备资产的利息分配将提前设定,并将接受Libra协会监督。

似乎较不计其数的“空气币”而言,有人认为Libra是“正规军”。其一,每个币背后都有相应的法币储备,储备货币的形式也不仅是银行存款,还包括短期政府债券;其二,参与者阵营声势浩大,诸如:支付业的Mastercard、PayPal、Visa,旅游出行业的Booking、Lyft、Uber,电商界的eBay,Farfetch,,以及文娱社交领域的Spotify和Facebook等都是Libra的重要参与者。“并非那样,最多就是先遣小分队。”一位资深区块链研究学者告诉188bet官网报,她并不看好Li-bra的前景。

在她看来,全球共识不会持续很久,而且拜占庭共识与去中心化相矛盾;Facebook谈的只是一种战略,但战略背后是未知数;其背后需要金融牌照、以及美联储的认可才可行。“大家不过都是在做一些技术应用罢了,即对金融基础设施、支付清算和跨国贸易功能的尝试。”

这里,“要弄清楚的是,Libra需要用篮子内的法定货币兑换而产生,人们交出法币,形成Libra的货币储备,就像港币一样,这时,纳入储备的法币就归协会所有和管理,协会会将其摆布在银行或购买流动性强的证券上,所获得的收入用于激励核心节点。”王永利指出,“人们要换回法币,协会的货币储备就会相应减少。所以,基本上不需要动用Facebook自己的资产。”

王永利认为,Facebook面临一个极富挑战的问题,即在允许一篮子货币储备情况下,如果人们用一种货币兑换成Libra,但又要把Libra兑换成美元,就会带来币种错配和汇率风险,以及金融监管问题。

于是,“这就有一个Libra储备资产的监管问题,如何保证储备资产不被挪用或兑换过程中遏制非法的资金转换,以及其损益核算的准确性问题。”王永利说。

让王永利困惑不解的问题在于:人们持有Libra及其换回,是要做货币兑换和付出兑换费用并承担汇率风险的,但持有它却没有利息收入。那么,人们持有它做什么用?此外,Libra真能解决现实世界投资贸易等交易的货币清算吗?对人们的吸引力真有那么大吗?

而在耿群看来,Libra的模式,与当年美元和黄金挂钩的布雷顿森林体系异曲同工,所以在模式上不算什么创新,不过是用数字化货币代替了美元纸币,背后的原理是一样的。其基金会相当于美联储,或者各国央行的作用,保证Libra的信用,负责Libra的清算等操作。“问题是,协会有没有美联储以及各国央行的信誉以及法定地位?如果没有,怎么能保证协会不存在道德风险,操作风险,还有市场风险,信用风险等诸多风险?”耿群说。

Libra的旅程是“一场牵动全球的智慧、技术、经济、政治、权力的全方位博弈”吗?6月20日,由数字资产研究院(CIDA)主办,以此命名的研讨会亦在北京朝内大街81号火线召开。

参会研讨嘉宾诸如:通证经济发起人孟岩、数字资产研究院院长朱嘉明教授等,其因Libra而有些“狂热”。中国亚洲经济发展协会区块链产业专业委员会会长蔡维德、王永利通过文字参与了意见分享。

以Libra第三层的“Libra协会治理,该协会的任务是促进此金融生态系统的发展”为例来看,该计划将建立由100个合作联盟节点构成的数字经济体。假以时日,这一经济体将会把Facebook以及WhatsApp共计27亿的全球用户纳入其中。

在孟岩看来,Facebook发行数字货币之后,在未来可能达成三层次战略目标,分别是:获得新的盈利模式、成为全球数字经济的中央银行、建立Facebook数字经济帝国。“Li-bra能够在不侵犯用户隐私的情况下,使 Facebook进入规模巨大的支付业务,并从最高点切入金融科技领域,赚取巨量的收入和利润。”

此外,Libra将锚定多国法币组成的一篮子货币,这似乎类似国际货币基金组织的特别提款权(SDR),Facebook希望通过 Libra项目升级为数字经济世界里同时掌握铸币权和信贷权的超级银行。

不过,IMI研究员、所长助理曲强称,一个单一公司的资源和信用无法撑起货币所需要的成长性和流动性。而且其货币对于不需要使用脸书服务的人来说,没有效用。其他行业和机构出于竞争考虑,也不太会予以承认接受。其所发行的只不过是本公司充值卡和打折券。

王永利则质疑:27亿的Facebook用户真能自动转化为Libra用户?民间货币真的就比国家货币有优势吗?

实际上,“Gemini公司宣布发行GUSD,以及摩根大通银行宣布推出JPMcoin时,也在社会上产生过很大的轰动效应,引发诸多宏大的设想,但时至今日,这些代币并没有产生多大的实际效果。而目前Libra与一篮子货币挂钩,将比GUSD、JPMcoin更复杂,也面临更多风险挑战。”王永利说。

此外,值得的一提的是,腾讯创始人马化腾这样评价Face-book的Libra:技术都很成熟,并不难。就看监管是否允许而已。

正如中国社科院金融所支付清算研究中心特邀研究员赵鹞告诉188bet官网报,Facebook发币似乎未完全考虑国际方面的一些问题。因为即使其做一个国际版支付宝——应该首先考虑如何在各个国家,或者各个法律区域去合法合规运作。否则,以其体量,包括美国,特别是欧洲等西方发达国家的舆论都不利于Facebook

事实上,“对所有的从事金融或类金融业务的,包括货币转移服务的企业,有非常严格的反洗钱和反恐怖融资的要求。如果Facebook被用于‘洗钱’(尽管这不是Facebook愿意看到的);以欧洲为例,其似乎一直不欢迎美国的互联网巨头,若其在欧洲‘出问题’,那么,就像处罚Google、微软一样,欧洲的惩罚会很严厉。”赵鹞说。就全球监管与合法性来看,他对于Libra能在哪些国家或区域“落地”看法并不乐观。

不过,媒体报道称,作为服务的一部分,全新钱包子公司Calibra打算在其开展业务的司法管辖区内遵循各种反洗钱规定;正致力于将非法活动从平台上移开并与全球执法部门合作。

而按照钟伟的说法,目前整个全球货币支付体系是基于美元的。Facebook如果发币项目成功,受伤害最大的其实是美元。最大受益方其实是黑色的地下经济活动。所以,除非美国政府授意、容忍Facebook这么做,否则Facebook的数字货币之前景非常有限,因其直接挑战美元和现代货币体系。总体上,目前与阳光经济平行的“地下经济”似乎更需要数字货币。

“Facebook及其商业盟友主导的数字货币是典型的非国家化货币。这一局面的出现,完全印证了哈耶克在1970年代对于货币发展的构想和判断。”孟岩认为。在其看来,Facebook数字货币开启了一个新的思路。既然国家干不了,跨国公司们可以干。

而有意思的是,多国监管“围攻”Face发币时,唯独美联储声援。

“我相信 Facebook已和全球监管相关人士进行了相当广泛的讨论,其中当然也包括我们。”鲍威尔在19号的新闻发布会上表示。至于Libra项目的推进,“美联储从安全、稳健等监管角度将抱有很高的期望”。

国际知名学者、原美国哈佛大学燕京学社研究员黄万盛教授告诉188bet官网报,货币体系终究要面对互联网的考验!现在的货币信用可能被权力束缚了。所以,劳动和价值的差异完全是地缘政治的结果,不反映经济学的基本原则,这种状况并不道德。

他认为,传统货币是权力中心主义,比特币等是无政府主义。至于哈耶克《货币的非国家化》一书中强调的“私人货币”,“有的比较极端化,我并不完全同意。”黄万盛说。

但前提是,先要清楚“货币到底是个啥?”终极思考的命题可能是:当下文明阶段对应怎样的金融基础设施?货币从有形至无形,经历了数千年。数字文明的到来,这个用来交换和记账的稀有物(货币)是什么?大数据时代,未来货币也应数字化——尤其全球数字货币或许也要经历类似真实世界的博弈,需要“权力与信用”的加持;如此,它会以怎样一种形式实现?

黄万盛建议,要在介于传统货币与数字或区块链货币之间找到一个出口,去思考“未来货币”的走向。

或许,我们需要找到货币数字化与数字货币化的平衡临界点?找到互联网世界与真实经济社会的妥协地带;然后,再找到二者稳定的对应关系?但前提是,厘清货币与数字的真实关系。

王永利认为,在现有的法定货币之下,并不代表没有能在一定范围内使用的,被赋予特殊权利义务的代币。那种在一定范围内使用的商圈币或社区币,是有其存在价值的,国家一般不会严格禁止。但作为商圈币或社区币,必须控制在设定的范围内使用,而不能流出控制范围自由使用,否则会对法定货币的管理产生冲击。“网络加密货币依然只能是网络商圈币或社区币,难以取代或颠覆国家法定货币。”

综上,聚光灯下,Libra注定要开启一段特殊的数字货币“探险之旅”。

 

188bet官网报首席记者
长期关注宏观经济、金融货币市场、保险资管、财富管理等领域。十多年www.188bet.com从业经验。